주가연계증권

▶ 주가연계증권(ELS·Equity Linked Security) ◀

주가 또는 지수의 변동에 따라 만기 지급액이 결정되는 증권으로, 투자자는 만기 시에 원금+α 또는 원금의 일정 비율을 받게 된다. 대부분의 자산을 안전한 채권 등에 투자하고 일부의 자산을 주식이나 파생상품에 투자하는 방법을 취해 원금은 보전하고 추가적인 수익을 얻을 수 있도록 설계돼 있다. 통상 1~3개의 지수를 기초자산으로 삼아 만기까지 일정 수준 이상을 유지하면 원금에 약정이자를 주는데, 만기 전이라도 중도 상환 시점에 일정 수준 이상으로 기초자산 가격이 유지되면 수익을 낼 수 있다. 그러나 자금의 운용이 굉장히 복잡하며, 자칫하면 2~3년의 만기일까지 상환을 받는 것이 불가능하거나 원금 손실 가능성도 있기 때문에 장외파생상품에 대한 영업허가를 받은 증권사에서만 이를 판매할 수 있다. 따라서 투자자는 반드시 증권거래 계좌가 있어야 가입이 가능한데, 우리나라에서는 증권거래법 시행령 개정으로 2003년부터 발행됐다.

금융권에 따르면 국내 5대 은행(국민·신한·하나·우리·NH)에서 판매한 H지수 연계 ELS 가운데 2024년 상반기 안에 만기가 도래하는 규모는 약 8조 4100억 원인데, 홍콩 H지수가 폭락을 거듭하면서 큰 손실이 예상되고 있다. 이와 같은 문제가 불거지자 이미 5대 시중은행에서는 H지수 연계 ELS 판매를 모두 중단했다. ELS는 가격이 일정 기준 아래로 하락하면 만기 시 손실이 발생하는 구조이기 때문에 홍콩H지수가 유의미하게 반등하지 않는 한 2024년 상반기 대규모 손실이 예상된다.

-박문각 시사상식 2023 시사용어-